***|方风雷:外资撤离导致股权投资真空急需填补 呼吁建立国家级母基金

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专题:2024金融街论坛年会

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  10月18日,2024金融街论坛年会正式拉开序幕。在以“全球资本融汇,共促企业发展”为题的分论坛上,厚朴投资董事长方风雷出席并作主题演讲。

视频|方风雷:外资撤离导致股权投资真空急需填补 呼吁建立国家级母基金
(图片来源网络,侵删)

  方风雷表示,中国股权投资仍然面临一些挑战:

  一是大量资金缺乏进行股权投资的通道。过去十年美国PE/VC投资总额为15.3万亿美元,而中国为1.3万亿美元。美国上市企业股权投资渗透率比较高,2020年至2022年间,美国上市企业中87%获得过私募股权投资,而在A股这一比例不足一半。美国私募股权投资市场年投资额占GDP的4%左右,而中国不足1%。我们拥有全球最高的储蓄率,资金量足够,但缺乏有组织的领导。

  二是外资撤离导致股权投资真空急需填补。2024年上半年我国实际使用外资同比下降29.1%,创2015年以来的历史最大跌幅。美元股权投资曾经是FDI的重要组成部分,带动了众多产业性投资,在企业兼并重组等方面起先锋作用。 当前人民币基金在中国股权投资市场扮演的重要角色,2023年人民币股权投资基金募集总额1.7万亿,占股权投资市场总募集资金的94%。以地方***引导基金为主的***机构是其中最大的出资方,出资金额占总投资的61%。但是,地方***投资受政策导向影响,易产生诸如顺周期等问题。

  针对上述问题,方风雷建议:

  一、充分认识PE投资的风险。PE投资是所有金融产品中风险最高的,统计数据显示至少30%的资产存在不良风险。

  《合伙企业法》明确规定了有限合伙企业的结构,包括普通合伙人和有限合伙人。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任,而有限合伙人则以其认缴的出资额为限对合伙企业的债务承担责任。我非常推崇中国社保基金在这一领域的实践,他们所坚持国际化和市场化方向,值得所有LP以及地方***引导基金学习。

  二、建议由中央***牵头设立国家级人民币母基金。引入社保、养老、保险等长期资金,专门投资具有良好业绩的市场化机构,以消除地方***投资弊端。

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