● 本报记者 刘伟杰
近期，多名顶流公私募基金经理密集赴一线调研。汇添富基金胡昕炜、易方达基金王元春和杨宗昌、高毅资产邓晓峰、信达澳亚基金冯明远、景顺长城基金鲍无可和杨锐文、鹏华基金闫思倩、正圆投资戴旅京等频频现身参与上市公司调研。中国证券报记者注意到，以旧换新、出海和新能源等方向人气高涨。业内人士分析，推动大规模设备更新和消费品以旧换新是我国当前的重要任务。“两新”政策举措的大力推进，将带动相关产业发展，可从中积极挖掘投资机会。
聚焦以旧换新方向
日前，商务部表示，当前全国家电以旧换新申请和购买人数分别突破2000万和1000万人。商务部全国家电以旧换新数据平台显示，截至10月15日，已有2066.7万名消费者申请，1013.4万名消费者购买8大类家电产品1462.4万台，享受131.7亿元中央补贴，带动销售690.9亿元。
以旧换新方向同时吸引了公私募基金经理的关注。Wind数据显示，截至10月17日，自9月中旬以来，多家汽车产业链、家电等涉及“以旧换新”和出海方向的上市公司，如立讯精密、道通科技、豪迈科技、石头科技、九号公司、长虹美菱等，迎来基金机构调研。
具体来看，立讯精密成为近一个月来获得最多机构调研的公司，仅公私募机构就超过百家，参加调研的各类机构合计近300家。另外，中国证券报记者还注意到，知名基金经理胡昕炜、邓晓峰、杨宗昌等均现身调研名单之中。
立讯精密在机构调研时被问及“在汽车业务方面未来有什么样的外延扩展思路”“收购莱尼之后对于相关板块及净利润率的影响”“汽车线束、连接器业务在汽车板块占比以及未来成长空间”“此次选择并购莱尼的原因”等问题。
立讯精密称，公司汽车业务经过十几年的发展，无论是从产品线的多元化、垂直整合、研发和制造能力在海内外的搭建，还是商务面的开拓，都已初具规模且赢得业内的普遍认可。目前业务增长进入高速发展期，尤其在近几年海内外主流客户在汽车智能化发展趋势下开始主动拥抱中国供应商，外加中国车厂品牌加速海外拓展的步伐，车厂供应链体系中需要同时具备海内外配套支持的中国供应商。
此外，作为全球技术领先、产能最大的轮胎模具制造商，豪迈科技也获得知名基金经理王元春的现场调研；另一位知名基金经理冯明远则调研了汽车零部件公司道通科技。
豪迈科技主要回答了“轮胎模具业务的产品定价及内外销产品毛利率情况”“对于轮胎模具业务未来增长的预测”“机床产品的数控系统国内外占比情况”等问题；机构还关注道通科技“新能源汽车的持续增长对数字维修业务的影响”“数字能源业务在软件上的规划”“欧洲充电桩市场需求”等问题。
另外，杨锐文和闫思倩分别调研了萤石网络、长虹美菱。前者被机构关注“制约智能家居视觉行业发展最关键的问题”；后者则在机构调研时被问及“下半年冰箱柜产业的经营***”“下半年厨卫及小家电产业的经营***”等。
关注中期确定性机会
除了汽车和家电之外，硅料、光伏等新能源细分领域公司也成为近一个月机构调研的重点。
具体来看，鲍无可调研了有机硅公司江瀚新材，闫思倩和戴旅京调研了光伏自动化设备提供商罗博特科。
江瀚新材被机构问及“石英砂项目进展”“硅粉价格调整对下半年外销定价的影响”“上半年产品销售增量主要集中在哪些系列”等问题；罗博特科则回答了“硅光领域目前进展”“光伏行业订单执行情况以及对未来订单展望”等问题。
上海某公募人士称，以旧换新是中期确定性的投资机会。预计2027年的报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。预期相关政策会持续推出，支持以旧换新领域，叠加家电、汽车行业估值相对合理，可以发掘优质个股的投资机会。此外，四季度是新能源行业旺季，加上***推动并购重组消化过剩产能，行业景气度有望好转。
正圆投资表示，当前重点关注新能源、周期板块左侧布局机遇。新能源确定性的长期前景来源于全球能源竞争需求与绿色低碳发展需求。在宏观政策集中发力、货币宽松的环境下，兼具行业成长与低估红利属性的新能源板块有望在周期反转的基础之上，获得更多机构资金的配置。部分兼具红利与成长属性的周期品种，也会得到机构的进一步关注。
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