***描述 公司发布2024 年中报：2024H1 公司实现营业收入3.43 亿元，同比下滑44.42%，实现归母净利润1761 万元，同比下滑86.12%，实现扣非归母净利润990 万元，同比下滑91.52%，其中2024Q2 实现营业收入2.16 亿元，同比下滑44.39%，实现归母净利润1309 万元，同比下滑84.82%，实现扣非归母净利润1089 万元，同比下滑86.14%。 ***评论 受地产疲弱影响，公司营收规模阶段承压，但集成灶线下份额实现较大突破。2024H1 公司营收同比下滑44.42%，其中Q2 同比下滑44.39%。根据国家统计局发布的《2024 年1-6 月份全国房地产市场基本情况》显示，2024 年上半年中国新建商品房销售面积同比下降19%，其中住宅销售面积同比下降21.9%，同时，截至2024 年6 月末，中国商品房待售面积同比增长15.2%。地产板块的低迷较大程度上抑制了集成灶行业的需求，根据奥维云网（AVC）推总数据显示，2024H1 中国集成灶零售额为101 亿元，较上年同期下滑18.2%，零售量为114 万台，较上年同期下滑15.2%；单亿田品牌来看，2024H1 亿田集成灶线上销售额为1.87 亿元，同比下降49.56%，销售量为1.84 万台，同比下降47.11%，线下销售额为2249 万元，同比增长306.73%，销售量为1987 台，同比增长247.38%。份额端来看，2024H1 亿田集成灶线上销售额/销售量份额分别为15.5%/11%，同比-1.61pct/-1.94pct ， 线下销售额/ 销售量份额分别为12.7%/12% ， 同比+8.44pct/+7.6pct，其中线下表现较优，或是公司在报告期内优化了在家装、KA、工程等线下渠道的布局。 盈利能力短期受挫，经营利润Q2 环比实现扭亏。2024H1 公司毛利率同比下降7.99pct，其中Q2 同比下降9.84pct，或主要系销售规模萎缩导致规模效应减弱。在此基础上，2024H1 公司销售/ 管理/ 研发费用率分别为23.62%/9.41%/6.75% ， 分别同比+2.82pct/+4.95pct/+1.79pct，此外，报告期内公司资产减值损失提升74 万元，主要系存货跌价及合同履约成本减值损失大幅增加，综合使得2024H1 公司经营利润（收入-成本-税金及附加-销售&管理&研发费用+信用&资产减值损失）为831 万元，同比下滑93.24%，对应经营利润率为2.42pct，同比-17.51pct；其中2024Q2 公司经营利润为***9 万元，同比下滑88.13%，对应经营利润率为4.53%，同比-16.71pct，环比Q1 实现扭亏。2024H1公司经营活动现金流净额同比下滑141.6%，其中Q2 同比下滑173.82%，或系销售回款大幅减少。 投资建议：公司作为行业领先的现代化厨房电器制造企业，致力于为消费者提供一体化厨房电器产品及集成厨房全场景解决方案，我们看好公司凭借产品优势扭转现阶段经营形势，预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为0.75、0.96 和1.24 亿元，对应 PE 分别为39.1、30.6 和23.7 倍，维持“买入”评级。 风险提示 1、宏观经济增速放缓导致市场需求下降的风险；2、原材料成本大幅上涨带来盈利能力下降的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun***
（图片来源网络，侵删）
版权声明：
本网站数据均来自网络,若有文章、图片版权异议或其他问题请及时联系网站管理员立即处理
标签： #同比
