来源：预见能源
陕西“风光水储”龙头的上市之路遭遇意外。
8月27日，据上交所***信息显示，因聘请的证券服务机构被******取限制业务活动的监管措施，上交所中止了陕西水电的发行上市审核。
此前的6月29日，已问询的陕西水电刚刚因上市申请文件中的财务资料过有效期，而更新提交了相关财务资料。（参见预见能源此前的文章《光伏IPO“两重天”：三家龙头折戟，陕西水电已被问询》）
公开资料显示，成立于1999年的陕西水电，2015年5月被定位为绿色清洁能源板块公司，2016年底内部重组。2022年完成引战增资和股份改制，其实际控制人为陕西投资集团，主要涉足覆盖“风光水储”等多个清洁能源领域。去年底，陕西水电递交了招股书申报稿。
陕西水电全称陕西省水电开发集团股份有限公司，被称为陕西的“电老大”，其是陕西清洁能源发电领域的头部企业，也是陕西投资集团下属的清洁能源发电业务唯一经营主体。
公开资料显示，陕西投资集团是陕西省首家国有资本投资运营公司，隶属于陕西省***，主营业务涵盖能源、金融、地勘、城市运营、物流等板块，其前身是1991年成立的陕西省电力建设投资开发公司，1998年改制为陕西省投资集团（有限）公司，2011年，陕西省投资集团（有限）公司与陕西省煤田地质（局）集团合并重组为陕西能源集团。2018年，正式更名为陕西投资集团有限公司。
据评级报告显示，截至去年底，陕西投资集团注册资本100亿元，总资产2808.78亿，拥有全资、控股公司43家，其中西部证券和陕西能源目前为A股上市公司。
据此前公布的发展战略，陕西投资集团要贯彻实业、 金融“两轮驱动”，深入推进板块专业化整合，目标是资产证券化率推高到60%以上，并控股五家上市公司。
虽然名字带有“水电”二字，但实际上陕西水电目前最主要的营收来源已不是水力发电，而是光伏和风力发电。
根据陕西投资集团最新的跟踪评级报告，截至2024年3月底， 陕西水电下4个水电公司，8个水电站，总装机容量仅为15.39万千瓦。而在光伏发电方面，该企业下设24个光伏公司，40个光伏电站，总装机容量104.23千瓦。风电方面，同期末，陕西水电下设8个风电公司，8座风电场，总装机容量为37.79万千瓦。
数据显示，2021-2023年及2024年1-3 月，陕西水电光伏发电量分别为10.46 亿千瓦时、10.88 亿千瓦时、11.47 亿千瓦时、2.73 亿千瓦时，风力发电量分别为4.23 亿千瓦时、6.94 亿千瓦时。7.41亿千瓦时、1.55亿千瓦时。可以看出，陕西水电的风光发电量正在逐年走高。
从营收结构来看，陕西水电如今有50%以上的营收来自光伏发电板块，其次是风力发电、水力发电业务等。
2023年上半年月，其光伏发电、风力发电、水力发电收入分别为3.06亿、1.91亿和6209.47万。2020年-2022年，光伏发电业务营收占比也均在50%以上。
据招股书披露，陕西水电的电站资产主要集中在陕西地区，新疆、***、宁夏、河南也有部分项目正在布局或已投产。
整体来看，随着装机规模的稳步提升，陕西水电近年的业绩也呈现稳步增长的态势。2020年至2023年上半年，陕西水电的营业收入分别为8.17亿元、9.73亿元、10.3亿元和5.6亿元，归母净利润分别为1.58亿元、2.32亿元、1.85亿元和1.66亿元。
此次IPO，陕西水电拟建的募投项目是陕投府谷250兆瓦光伏外送项目，拟投入募集资金10亿元。
据悉，该项目建设地位于陕西省榆林市府谷县老高川镇，项目装机总规模为250MW。预计建设期为1年，生产运行期为25年，建成后将实现年均发电量46498.39万kWh。
截至2023年末，陕西水电资产总额为141.61亿元，负债总额80.1亿元，2023 年营收10.8亿元，净利润2.9亿元。
此次陕西水电IPO遭遇波折，主要系天职国际会计事务所被罚一事。
据界面新闻此前报道，2023年4月，由天职国际出任审计机构的奇信股份收到了***的罚单，处罚原因为奇信股份连续八年财务***，***行为贯穿其上市前后，但对于公司其间的年报，天职国际却均出示了标准无保留意见的审计报告。此后，天职国际被传出或因此被暂停证券业务资格半年。
8月16日，***发布行政处罚决定书。
上述决定书显示，经查明，当事人存在以下违法事实：天职国际在奇信股份年报审计中未勤勉尽责，制作、出具的审计报告存在虚***记载；天职国际伪造、篡改、毁损审计工作底稿。***决定，对天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）责令改正，给予警告，没收业务收入3，679，245.28元，处以23，396，226.40元罚款，并处暂停从事证券服务业务6个月。
自此，天职国际被暂停展业处罚终于落地。
天职国际***显示，作为综合咨询服务提供商，公司能够在审计鉴证、咨询、税务、并购融资、法务与清算、企业估值等多个领域提供全方位、一站式专业服务。依托全球网络的服务力量，还具备为中国香港、美国、英国、新加坡等国内外资本市场提供服务的经验和能力。经过三十多年的发展，其积累了上万家客户，其中既有国家能源投资集团有限责任公司、国家电网有限公司、中国南方电网有限责任公司、中国***集团有限公司等位居世界同行领先地位的世界级企业集团，也有大亚湾核电站、秦山核电站等一大批国家特大型重点工程项目，还包括中国建材、***发电、华电能源B、贵州茅台等众多H股、B股、A股上市公司。
截至2023年末，天职国际共有合伙人89人，共有注册会计师1165人，包含签署过证券服务业务审计报告的注册会计师414人，2023年度经审计收入总额31.***亿元，其中审计业务收入26.41亿元，2023年度上市公司审计客户263家。
前述***处罚结果落地后，因受天职国际会计事务所暂停业务6个月的处罚影响，该所提供服务的17个项目显示为“中止审核”，分别为7个IPO项目、8个再融资项目，以及2个并购重组项目。涉及IPO项目，除了陕西水电，还有包括天富龙、财信证券、必贝特、友升股份、高泰电子北斗院。
不过，在企业IPO过程中，中止审核和终止审核是两个不同的概念。
一位资深律所人士告诉预见能源，当中止审核发生时，只常意味上市申请暂时无法继续进行，但这些原因一旦得到解决或消除，还可以申请恢复审查，继续其上市进程。比如，如果企业的保荐机构因涉嫌违法违规被调查，或者在审核过程中发现需要进一步核查的信息，企业可能会选择中止审核，待问题解决后再恢复审核。
据陕西水电***显示，该企业8月5日召开2024年半年工作会指出，要全力以赴加快上市步伐。
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