鲍威尔释放明确降息信号 黄金、原油、人民币走强

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  来源:财联社

鲍威尔释放明确降息信号 黄金、原油、人民币走强
(图片来源网络,侵删)

  美国当地时间周五早晨,美联储***鲍威尔发表一年一度的杰克逊霍尔会议讲话。令全球市场热血沸腾的是,鲍威尔直白地讲出了那句大家期待已久的话——现在是时候调整政策了。

  根据日程,美联储联邦公开市场委员会将在9月17日至18日召开政策会议,鲍威尔的最新言论,确定了等到中国股民那周的周四(9月19日)起床时,将迎来美联储官宣降息的消息。

  回顾:鲍威尔讲了点啥?

  在接近17分钟的讲话中,鲍威尔花了非常多的篇幅,讲述了自***疫情以来的供需关系、劳动力市场演变,以及***取的政策和效果。总结来说,可以归纳为两点:1、在他和其他官员的领导下,美联储姑且算是成功应对了这一段罕见的经济动荡;2、现在是时候降息了。

  作为最令投资者心潮澎湃的一句话,鲍威尔在讲话中表示:“现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确,降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。” (The time has come for policy to adjust. The direction of tr***el is clear, and the timing and pace of rate cuts will depend on incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks.)

  除此之外,鲍威尔反复强调了对通胀持续放缓的信心,以及对劳动力市场进一步转冷的警惕。

  他在讲话中提及:

  美联储的双重使命(就业与通胀),所面临的风险平衡已经发生了变化。我们的目标是恢复价格稳定,同时保持强劲的劳动力市场。

  我越来越有信心,通胀正在可持续地恢复到2%的路径上。

  今天,劳动力市场已经明显冷却下来,不再像之前那样过热......我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步冷却。

  随着政策限制的适当减少,有充分理由相信经济将在维持强劲劳动力市场的同时,恢复到2%的通胀率。

  两年内通胀率从峰值下降了4.5个百分点,这一过程中失业率依然保持在低位,这是一个受欢迎且历史上不常见的结果。

  最近经验的重要启示是,稳固的通胀预期,加上央行的强力行动,可以在不需要经济放缓的情况下实现通胀下降。

  美联储将在今年晚些时候启动政策框架的审查,将对批评和新想法保持开放态度。

  市场反应积极

  虽然市场早已达成“美联储9月降息”的共识,但听到鲍威尔亲口承认政策转向,各类风险资产迎来了一波欢庆性质的上涨——但涨势也不算非常猛烈。

  在鲍威尔亲口说出“是时候调整政策”后,美股三大指数集体拉涨超1%。值得一提的是,随着最初的兴奋劲头过去,这部分涨幅又出现了一波明显的回落。

  背后的原因不难理解,正如财联社早些时候的文章写道:美联储降息原本就是意料之内的事情,鲍威尔周五根本就没提接下来准备怎么降息。

  正因如此,即便是在鲍威尔讲话后,掉期市场对9月降息的预期并没有发生太大变化,依然落在25个基点那一档,年底前整体的降息幅度依然维持在100个基点左右。

  鉴于年内只剩下3次议息会议,要达到100个基点的降息,意味着至少有一次会议将打出50个基点的降息幅度。至少从目前来看,鲍威尔并没有表达出有这方面的心思。

  在9月会议后,美联储将紧挨着美国大选举行11月会议,最后在12月17-18日为今年的工作收官。值得关注的是,9月和12月都是公布经济预期的日子,里面包含“点阵图”等政策官员们的经济展望。

  相较于美股市场,一些更直接受益于美联储降息的标的,涨幅更加稳健。其中,现货黄金重新站上2500美元/盎司关口,国际油价期货的涨幅接近2%,伦铜涨幅达到1.6%。这些资产要么直接受益于降息,或是能从国际市场需求恢复中获益。

  另一个比较兴奋的资产是比特币,这个月初一度跌破5万美元关口的另类投资标的,在鲍威尔讲话后短暂涨破6.2万美元。发稿前的最新报价为6.17万美元,日内涨幅达到1300美元。

  外汇市场方面,美元指数则在美联储***确认降息即将开始后,跌破年内低点。备受全球投资者关注的日元汇率涨破145关口。离岸人民币也拉涨200个基点至7.12。

  总而言之,“天下苦美联储久矣”的日子最算看到了熬出头的希望,接下来的政策路径虽然已经明朗不少,依然需要“走一步、看一步”的审慎。

标签: #鲍威尔

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