华尔街见闻
摩根士丹利分析师看好台积电的质量和防御性，称涨价和AI资本支出持续走强是该个股关键催化剂。周一台积电台湾股价收跌近10%，其美股盘初跌近11%，但收跌近1.3%，盘后转涨且涨近2%。
尽管台积电刚刚经历了创纪录大跌，摩根士丹利仍继续看好。
摩根士丹利分析师最新报告将台积电列为首选股，认为在近期表现疲软后，该个股的估值具有吸引力。摩根士丹利的分析师Charlie Chan在报告中写道：“在长期的半导体下行周期中，我们看好台积电的质量和防御性。”他还指出，“确认涨价和人工智能（AI）资本支出持续走强应该是（台积电）关键的催化剂”。
Chan预计，凭借涨价，“台积电2025年应能实现逾55%的毛利率，并且，在海外晶圆厂实现规模经济后，将于2028至2030年逐渐接近60%的毛利率水平。”
在摩根士丹利发出看好台积电的报告当天，本周一，中国台北上市的台积电股价大幅收跌近9.8%，创上市以来最大单日跌幅。台积电等领头羊大跌之际，***股市当天各板块全军覆没，台湾证交所加权股价指数收跌8.4%，也创单日跌幅最大纪录。
***证交所周一下午为此召开记者会说明近日股市变动与应因措施。台湾证交所称，必要时将***取稳定市场措施。目前为止还没有必要推出市场稳定措施。台股基本面依然强劲。
相比台湾上市股价重挫，周一纽交所上市的台积电美股跌幅明显缓和，盘初曾跌约10.9%，但最终收跌近1.3%，盘后转涨且涨近2%。
Moore Securities Investment Consulting的分析师 Adam Lin点评称，从台积电的跌幅看，投资者周一不加区分地急于减持，无视了台积电的良好基本面。Lin提到，上周五东京股市暴跌 12.40%，首尔股市暴跌 8.7%，称“他们（投资者）只是被出现系统性风险吓坏了，因为美国市场的疲软引发了该地区的抛售。”此外，周一的地区抛售也反映了中东地区紧张局势加剧。
两周多以前台积电公布的二季度销售额、净利润、毛利率均高于预期，当季净营收超预期同比增长40.1%，净利润超预期增长36.3%，毛利率为53.2%，高于台积电的整个指引区间51%-53%，也高于分析师预期的52.6%。台积电还上调了今年的销售指引，将全年按美元计销售增长预期升至20%中段区间以上，从21%-26%区间上调至24%-26%。
台积电增长主要得益于近期AI与高效能运算领域需求强劲。二季度，台积电的AI芯片代工业务延续强劲势头，同时在iPhone出货量增加的提振下，智能手机业务稳步复苏。HPC（高性能计算）平台的收入占比最高，达到52%，环比大幅增长28%；智能手机业务营收占比33%，汽车业务占5%，IoT占比6%，DCE业务占比2%。
公布二季度财报时，台积电还上调了全年资本支出指引的下限，预计全年资本支出为300亿美元至320亿美元，整个指引区间高于市场预估的295.5亿美元，此前指引为280亿美元-320亿美元。
台积电董事长兼总裁魏哲家在业绩电话会上表示，之所以上调全年资本支出指引下限，主要是考虑到更高的增长机会，本季度营收超指引的部分主要受益于N3和N5制程需求。魏哲家还指出，过去三个月，强劲的AI、智能手机支撑了需求，预计5纳米制程在下半年保持高水平，预计今年全年是“我们很强的增长年份，预计营收增速略超过按美元计20%中段的口径”。
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