摩根大通全球中***会将于5月23日至24日在上海举行。
据悉，今年是摩根大通连续第20年举办该峰会，吸引了来自全球超过2500名参会者，包括杰米·戴蒙、比尔·盖茨等全球知名大咖本周相聚于上海。
在峰会召开的前一天（5月22日），摩根大通举办2024年全球中***会媒体见面会，公布了摩根大通对于中国经济及股票市场的最新观点。
摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌表示，在今年3月，该公司上调了2024年全年中国经济增速的预判，由去年底预测的4.9%GDP增速上调至5.2%。
摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝表示，摩根大通自去年10月底就在策略层面对中国股票全面看好，股票模拟仓100%的仓位全部买入股票。2024年，摩根大通对于沪深300的基本情境预期是3900点，行业配置上相比2023年将有更多的行业受益。
杰米·戴蒙、比尔·盖茨等大咖本周汇聚上海
自2005年首次举办以来，摩根大通全球中***会已成为中国规模最大、最具影响力的商业领袖年度会议之一。据悉，今年的摩根大通全球中***会以“二十年再出发”为主题，吸引了来自全球33个国家和地区、1300家企业的超过2500名参会者。
据券商中国记者了解，在今年的峰会上，出席并进行演讲的嘉宾包括摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙，再鼎医药创始人、董事长兼首席执行官杜莹，比尔及梅琳达·盖茨基金会联席***比尔·盖茨，英特尔公司首席执行官帕特·基辛格，城堡投资创始人兼首席执行官肯·格里芬，阿里巴巴集团联合创始人及***蔡崇信，康方生物创始人、董事长兼首席执行官夏瑜，宁德时代创始人、董事长及首席执行官曾毓群等等。
摩根大通亚太区首席执行官李盛德（Sjoerd Leenart）表示：“摩根大通全球中***会为商业领袖提供了交流思想、碰撞观点的机会，聚焦中国以及全球所面临的最核心的议题。20年也是一个里程碑，体现了摩根大通对我们全球客户的长期支持。我们对于加强全球连接和沟通的坚持从未改变。”
摩根大通中国区联席首席执行官陈妍妮表示：“过去20年，中国从全球第四大经济体发展成为第二大经济体，占全球GDP的比重从4.8%增至16.9%。为了更好地在这一不断演变的市场制定投资决策，深入了解中国市场对全球投资者来说至关重要。”
摩根大通中国区联席首席执行官何耀东表示：“随着全球环境持续更迭变化，交流与沟通将在判断市场方向、发现重大机遇方面发挥关键的作用。我们有信心，今年峰会上的分享与讨论将有助于投资者和企业领袖更加深入了解中国以及全球的格局与趋势。”
朱海斌：上调中国经济2024年GDP增速预测至5.2%
摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌表示，摩根大通在3月份上调了2024年全年中国经济增速的预判，将预测的2024年中国GDP增长率从去年底的4.9%上调至5.2%。
对于经济增速预期的上调，朱海斌表示，今年一季度中国经济表现强劲主要由生产拉动，表现在工业增加值同比增速高于整个经济的增速。工业增加值高增，一方面在于今年以来出口的亮眼表现；另一方面也与国内政策支持下制造业投资的高增长有关，尤其是一些高新科技板块，如新能源、新能源汽车、电池、先进制造等等。消费、服务业、基建行业则相对中性，增速与整体经济持平，房地产则表现不尽如人意。
“目前来看今年一季度中国经济整体表现开局良好，当然经济中仍有一些不确定性，比如房地产及消费复苏的可持续性是我们比较关注的领域。”朱海斌说。
通胀预期方面，据朱海斌判断，今年无论是CPI还是PPI都会缓慢上行，但是低通胀的压力仍有可能持续。“整体而言，生产端的复苏强于消费端，或者说第二产业的复苏强于第三产业的复苏，国内仍面临内需不足的问题。我们也希望呼吁***有更多***内需、***消费的政策出台。”
朱海斌表示，4月份的经济数据出现了明显的环比下行，弱于市场预期。他认为，这个数据只是暂时的，尤其是4月底政治局会议以后，强调了维持稳增长政策的重要性，包括财政端需要加快***债务发行的速度，在货币政策端强调央行可以进一步运用降息降准的工具。
“我们相信，接下来在政策工具及房地产政策的调整下，未来数月数据会出现好转。从环比来说，我们预计二季度可能会比一季度明显走弱，但是到三、四季度预计会回到稳定的、与潜在增长率相当的增速。”朱海斌说。
刘鸣镝：中国公司的业绩增长提振国际投资者信心
“去年10月底我们在策略方面，对中国的股票就开始全面看好，包括股票的模拟仓100%的仓位全部都买了股票。这个配置在1月份是出现了一点困难的，但现在已经回到了更高的点位。”摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝说。
据刘鸣镝介绍，以MSCI中国指数为代表的中国企业业绩已企稳反弹。MSCI中国指数的业绩自2021年上半年触顶之后，便持续下行；但从上市公司在4月份发布完所有的2023年年报来看，MSCI中国指数的2023年业绩实现了近9.3%的同比增长。
“中国企业业绩增长的反转，给予了国际投资人很大的信心。这个业绩增长主要是由几个行业推动的，包括可选消费、通信服务、医疗、电力等。同时，在11个行业内有5个行业2023年的增长率是负的，这些行业今年能否由负转正是一个相当大的看点。出色的业绩将给市场上扬带来更大的推动力。”刘鸣镝称。
据刘鸣镝分析，可以把亚太地区不同市场的恢复区间归纳为四类：收缩、恢复、扩张、增速下降这四个象限。目前，中国的经济增长是由2021年的扩张，到2022年的收缩，到2023年的恢复，2024年进入轻微扩张。对于中国A股、港股来说，一个比较有利的因素在于，亚太地区大多数市场在四个象限里已经到了增速下降区间，有一些市场是增速收缩的区间，因此从经济恢复的周期来看，对A股、港股都是利好的。
刘鸣镝表示，对于地产她相对乐观。从人口结构来看，在2018年—2023年具有刚需（刚性需求）和刚改需求（刚性改善型需求）的人口每年都有200万以上的下降，但是预计在2024年至2026年刚需及刚改需求的人口将有较好的增长。其中2024年是趋稳的，只下降了20万，2025年、2026年则会分别增加140万和200万。在一个人口需求相对利好的几年，配合一系列相对宽松的购房政策，按揭利率的下降有利于地产销量的恢复。
“未来几个月，二手房和一手房销量的恢复将非常关键，若能恢复会带动互联网、传媒以外的板块的进一步恢复，消费信心也有望改善。”刘鸣镝说。
“截至今年3月底，四类外资基金（包括区域型基金、新兴市场基金、美国基金、全球基金）对于中国A股股票的配置都是较低的，从今年4月份、5月份的（市场）上涨情况来看，外资低配程度应该都有所收窄，但仍呈现出较大程度的低配状态。我们做了一个简单的分析，这四类基金中每一类基金，如果低配减少25个基点，带来的增量资金约为390亿美元。”刘鸣镝称。
展望2024年的中国股票市场，刘鸣镝表示，今年对MSCI中国指数目标点位的基本情境预期是66，乐观情境是70，悲观预期是56。沪深300的基本情境预期是3900点。“今年是一个业绩恢复期、缓慢增长期、缓慢扩张期，资产价格的稳定会有助于恢复的持续。”
行业配置方面，摩根大通在2023年首推通信与传媒行业，而2024年摩根大通认为更多的行业将受益，比如材料、工业、IT等等，重点关注各个行业的龙头企业。
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