专题：海外市场集体下挫
转自：华尔街见闻
在美联储选择不降息后，美国疲弱的制造业及非农就业数据，大幅激发市场避险情绪。美欧日股票遭抛售，投资者纷纷涌入美国国债，推动美债收益率大跌，VIX恐慌指数也升至近1年半高位。
本周全球资本市场遭遇了“黑色星期五”。
在美联储周三选择不降息后，美国随后公布的经济及就业数据激发了投资者的悲观情绪：周四公布7月的ISM制造业PMI萎缩幅度创八个月最大，周五更是公布了疲弱的7月非农就业数据，失业率进一步上升，这也是疫情以来最差的一次非农。这也让投资者对美国经济衰退的担忧急剧升温，认为美联储降息过慢是错误的，并引发大规模避险情绪。美欧日投资者纷纷抛售股票，并涌入美国国债，推动美债收益率大跌。
美股大跌
在周五糟糕的非农数据公布后，美股三大指数齐跌，标普500指数收跌1.84%，道指也跌1.51%，纳指更是大跌2.4%，自7月初的最高点已经累计下跌超过10%，进入技术回调区间。
其中美股的科技股更是重挫，因财报表现不佳，英特尔股价暴跌 26%，Mag7里除了苹果小幅收涨外，其余全线下跌。亚马逊股价大跌8.8%，此前公布的利润展望低于华尔街预期。微软及Meta均跌2%。
科技七巨头的市值，距离7月初的最高点，至今已经累计蒸发了惊人的2.3万亿美元。
连此前一度收到追捧的小盘股也大跌，罗素2000指数周五收跌3.52%，本周累跌6.67%；
在过去一个月里，降息的预期促使大量资金流入小盘股，因为在美国经济没有急剧放缓并损害利润的情况下，小型企业往往能从降息中获得更多好处。但现在，经济前景恶化了。
花旗银行美股交易主管Stuart Kaiser指出，这些抛售体现了典型的风险厌恶情绪，在令人失望的经济数据和企业盈利压力下，投资者选择清掉部分仓位避险。
欧洲及日本股市提前“抢跑”下跌
而早在周五的亚洲交易时段，日股已经带头开始崩跌。
受投资者对美国经济衰退的担忧，以及日本央行加息和日元升值等多重因素影响，日经225指数收盘大跌近6%，创下2016年以来的最大单日跌幅。东京电子、软银、Lasertec和Advantest等日本科技公司股价大幅下跌。
有分析指出，由于高杠杆的日本散户投资者急于抛售热门的Nomura NF Nikkei 225 ETF，推动该ETF周五收盘下跌11.46%，这也是加速日股崩跌的另一个重要原因。
日本央行在周三的货币政策会议上决定加息并缩减国债购买规模。在加息、缩表“双箭齐发”之后，日本央行行长植田和男当天在新闻发布会上还表示，鉴于通胀上行风险，不排除今年再次加息的可能。
受此影响，日元汇率走强，日元升值导致有关出口企业利润扩大的预期迅速降温，对日本出口商造成了寒意。
高盛日本股票策略负责人Bruce Kirk表示：“我们认为日本的股市故事还没有破灭，但游戏规则肯定已经改变。”
到了欧洲交易时段，欧股也崩了，欧洲蓝筹股Euro Stoxx 600指数周五下跌2.7%。
摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra认为，投资者正***取措施应对美联储降息过慢的风险，所有资产类别都应反映出这一点。毕竟市场具有前瞻性，有人开始意识到美国经济可能陷入衰退的危险中。
市场避险情绪急剧升温
在美欧日股市一片风声鹤唳之下，VIX恐慌指数周五收涨26.04%，报23.43，夜盘交易时段一度逼近30关口，创下去年3月银行危机以来的最高水平。
在浓厚的避险情绪下，投资者纷纷涌向美国国债，本周追踪美国国债的ETF大涨了6%，投资者纷纷***美联储未来将被迫通过大幅度的降息来应对经济疲软，这也推动美债收益率大跌。对利率敏感的2年期美债收益率大跌30个基点，10年期美债收益率也跌18个基点，均跌至去年12月份以来最低水平。
TS Lombard 首席经济学家Steven Blitz，美联储周三选择不降息，事实证明他们错了。
投资者目前预计美联储将在今年年底前将降息100个基点，这意味着美联储将在今年剩余的三次会议中，至少有一次会议上将降息50个基点。
BlackRock全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示：“预计美联储可能要在9月份降息50个基点，因为对利率敏感的经济部门正在遭受损失，例如小企业还有低收入的消费者。”
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