摩根士丹利发报告称,百威亚太(01876)2024年第三季度在韩国的销售持续强劲增长,不过在中国的压力仍旧但会有所好转。下调该公司目标价13.75%,从16港元至13.8港元,维持“增持”评级。
大摩下调对该公司2024-2026年销售额预测4-6%,主要考虑中国的销量以及平均销售单价放缓,同时大体维持2026-2026年增长率预测,因此对该公司每股盈利预测调低7-8%。大摩预计该公司2023-2025年销售额的有机复合年增长率(C***R)为2%,EBITDA为4%,经调整每股盈利为11%。大摩预计销售额以及盈利势头将逐步改善,主要受益于2024年第三季度EBITDA有机小幅正成长(相对于2024年第二季度的下降)。
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