摩根士丹利发表报告指,恒隆地产上半年每股盈利0.38港元,按年跌22%,差过该行预期的跌11%,中期息削减33%至0.12港元,亦属意料之外。***设全年派息跌33%,回报率8.2%,市场对此将反应负面。公司上半年内地租务收入33.38亿港元,按年跌6%,EBIT利润率由去年上半年的70%下跌至67%;香港租务收入按年跌8%。整体借贷成本增加21%,物业重估损失6.34亿港元,高于去年下半年的2.6亿港元。***设末期息亦有相若减幅,估计总派息金额23亿港元,相当于全年现金盈利82%。该行维持其“增持”评级,目标价为13港元。
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