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【摩根士丹利调整网易美股评级】摩根士丹利调整了对网易的评级，将其从“增持”下调至“与大市同步”，并且将ADR目标价由120美元调整至100美元。
摩根士丹利预测，网易在2023年至2026年间的每股盈余增长将介于6%至12%之间，预计未来两年的游戏收入及净利润将实现6%至7%的同比增长。
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该行指出，网易存在多项风险，因此已在4月份将其从首选股名单中剔除。网易在大型在线角色扮演游戏市场占据了约五成份额，拥有最高的平均每用户收入，但面对小游戏市场份额在中国的上升，可能影响其未来的收入潜力。
摩根士丹利警告，网易可能面临资本回报下降的问题，其中包括为《逆水寒》手游和《射雕英雄传》提供的低价服饰，以及为《逆水寒》手游和《蛋仔派对》提供的100亿元补贴。
此外，网易需应对腾讯的竞争，如《元梦之星》，且去年第四季度的销售及推广成本急剧上升。《燕云十六声》的手游和端游将分开推出，这将影响市场对游戏流水的预期。
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