快讯摘要
CSPT 小组确定三季度沪铜现货加工费，沪锌原料紧缺，需求弱势，铜锌预计低位或区间震荡。
快讯正文
【CSPT小组敲定三季度现货铜精矿加工费指导价】
CSPT 小组敲定的今年第三季度现货铜精矿加工费指导价为 30 美元/吨和 30 美分/磅，现货 TC 的小幅反弹表明市场对三季度原料紧缺的担忧稍有缓解。
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出于对原料端供应或进一步收缩的考量，预计下半年治炼厂产能释放仍面临压力，相较于上半年产量持续超预期的状态，下半年可能会走向实际产量不及预期。
高铜价以及淡季对下游需求造成抑制。电网依旧托底，空调内销订单走弱、外销强劲，地产仍然构成主要拖累，风光领域增速同比转负，新能源车产销向好。
海外降息预期走强，市场风险偏好抬升，同时铜需求维持弱势，预计铜价低位震荡，关注国内在基本面弱现实下政策变化情况。
【二季度以来沪锌加工费持续下探】
二季度以来国内外加工费持续下探。
近期国内南方地区连降大雨，部分矿山因此暂时停产，叠加存在矿山***常规检修，影响 6 月、7 月国内矿产出，矿紧缺局面或加剧。
7 月开始西矿、振兴、中色、金利、兴安等冶炼厂陆续检修，预计 7 月影响量 4 万吨以上。
需求端来看，锌价回落，部分镀锌企业***买增加且提升开工以补充成品库存，南方梅雨季影响结束，部分企业开工率亦回升。
原料端紧缺提供区间底部支撑，但在供应端大规模兑现减产之前，消费弱势的现状限制了上方的空间，保持震荡思路。
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