一季度净亏13亿、净资产收益率跌至-68% 英大人寿背靠电网巨擘缘何遭遇“滑铁卢”

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  来源:财联社

  随着保险业一季度偿付能力报告纷纷出炉,财联社记者注意到,背靠电力行业巨擘的英大泰和人寿保险股份有限公司(以下简称“英大人寿”)亏损进一步加剧。

  数据显示,2024年一季度,英大人寿实现保险业务收入56.46亿元,净利润亏损12.9亿元,较2023年全年8.4亿元亏损数额进一步扩大。据悉,自2022年盈利走势掉头向下后,英大人寿经营压力日益显现。

一季度净亏13亿、净资产收益率跌至-68% 英大人寿背靠电网巨擘缘何遭遇“滑铁卢”
(图片来源网络,侵删)

  业内人士透露,英大人寿立足服务电网主业,对股东业务依赖较强,市场化程度相对较低。如今,在投资业绩波动,叠加保险业“报行合一”的背景下,英大人寿目前不得不通过控制业务规模来稳住公司的偿付能力。

  一季度英大人寿净亏12.9亿元,净资产收益率跌至-68%

  “电力系”保险公司英大人寿陷入更深的亏损泥淖。

  2024年一季度偿付能力报告披露显示,英大人寿实现保险业务收入56.46亿元,同比增长4.44%。但增收不增利,该公司一季度实现净利润-12.91亿元,较2023年度-8.9亿元亏损进一步扩大,净资产收益率也从2023年-38.11%走低至-68%。

  财联社记者注意到,自2022年开始由盈转亏,英大人寿净利便呈现三连降。

  数据显示,2022—2023年,英大人寿分别实现保险业务收入178.58亿元、192.13亿元,同期净利润分别为-3.89亿元、-8.4亿元。截至2024年一季度末,英大人寿合计亏损25.2亿元,经营压力日益显现。

  在增收不增利的同时,英大人寿的偿付能力也逐渐吃紧。从2022年开始,英大人寿的核心偿付能力出现跳水,从2021年四季度末的110.22%降至2022年一季度的75.96%。

  截至2024年一季度末,英大人寿核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为89.41%、163.03%,低于行业均值。

  业内人士表示:“整体看来,现阶段英大人寿偿付能力充足率暂时符合监管要求,但其偿付能力受资本市场波动影响较大,考虑到未来公司业务的持续发展及资本市场不确定性的增强等因素,公司亟需补充资本提高偿付能力水平。”

  英大人寿亏损加剧背后:退保金快速攀升、佣金支出居高不下、投资收益下滑

  冰冻三尺,非一日之寒。英大人寿陷入持续亏损,业内人士分析有以下因素:

  一是负债端成本高企。2023年财报显示,英大人寿保费收入居前五的产品中有4款来自银保渠道,对应150亿元保费收入占公司全年总保费近7成。

  其中,以名为“英大人寿尊享世家终身寿险”、“英大鑫禧世家终身寿险”两款预定利率3.5%的产品为例,其退保金分别从2022年的549万元、2249万元攀升至2023年的1779万元、2967万元。

  业内人士透露,除了银保渠道,英大人寿经代业务继续率较低,支付出去的佣金甚至超过保费。数据显示,2020-2022年,英大人寿经营费用年复合增长率33.46%。

  “居高不下的手续费佣金支出,以及退保金的快速攀升之外,一定程度推高公司负债端成本,这也是导致英大人寿亏损的原因之一,尤其在利率不断下行的环境下,其偏高的预定利率还将面临一定的利差损风险。”

  二是外部资本市场波动导致投资收益下滑。从投资收益率来看,2024年一季度,英大人寿总资产收益率为-1.34%,综合投资收益率2.27%。

  英大人寿每况愈下的经营状况,也一定程度折射了国企金融业务发展管理的短板和积弊。

  “作为国家电网控股的保险公司,英大人寿的董事长多来自其大股东,管理团队大多数成员并无保险从业经验,且裙带问题普遍,导致经营层面不能科学把握寿险经营规律”业内人士对财联社记者透露。

  此外,公司中外方股东80:20的股权结构占比,中方股东话语权强大,无论是战略决策还是市场策略,都处于实质上的控制地位,公司治理机制有待完善。

  背靠电力产业巨擘国家电网,英大人寿增资引战仍是待解难题

  英大人寿由国家电网及其所属公司发起,于2007年在北京注册成立。

  2009年 6月,该公司引进境外战略投资者美国万通人寿 (Massachusetts Mutual Life Insurance Company),公司注册资本金40亿元。截至2023年5月,英大人寿在全国拥有21个省级分公司、103 个中心支公司、358个营销服务部。

  业内人士透露,尽管背靠电力产业巨擘,但面对公司日益吃紧的偿付能力,英大人寿的增资引战依旧是个待解的难题。

  就外方股东而言,尽管万通人寿是美国第五大保险公司,但该公司近些年持续收缩亚洲业务,给于英大人寿增资的可能性不大。据悉,2017年,万通国际就以131亿港元出售了万通保险亚洲有限公司的全部股权。

  从中方股东来看,国家电网在国资委“坚持回归本源、聚焦主业,着力严控增量,切实优化存量”号召之下,也将对旗下部分造血能力不足的金融业务***取出清或部分出售股权的方式。

  据悉,早在2019年年中工作会议上,时任英大人寿董事长丁世龙在部署2019年下半年九方面的重点工作,其中就包括以增资引战为契机,着力提升公司治理水平。

  同年11月,国家电网就在北京举行的引入社会资本专场推介会上,集中推介了包括英大泰和财险、英大泰和人寿在内的12个重点混改项目。其中,英大人寿拟出让30%的股份。

  2021年7月,英大人寿在北京产权***披露混改项目,拟通过增资扩股的方式,引入战略投资者。

  如今,近4年时间过去,英大人寿的增资引战公司仍然没有结果。

  2024年一季度偿付能力报告中,英大人寿又一次表示:“下一步,公司将积极推动增资引战并研究运用各种资本补充工具补充资本。同时,公司将持续优化业务结构,提升业务质量,加强资产负债管理,提升公司偿付能力。”

标签: #人寿

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