龙头风格成为今年超额收益的重要源头。根据统计数据显示,除银行外所有行业龙头公司均取得明显超额收益。整体来看,龙头相比全A股拥有盈利优势,净利润增速高于全市场3.35个百分点,业绩增速占优的行业数量也有所增加。
在分行业情况下,多数行业的龙头净利润同比增速和ROE水平均高于行业整体。另外,2024年一季报显示,20个行业的龙头营收集中度有所提升,占比达64.52%。长期来看,业绩的相对变化对股价的相对表现具有指导意义。当前阶段,龙头的盈利优势正在凸显,净利润增速、ROE水平和营收集中度均指向龙头公司。因此,龙头仍将是超额收益的重要来源,核心资产的统一战线正在重塑。
风险提示方面,需关注经济数据波动、政策收紧超出预期、美联储加息超出预期等因素。
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