股指：
昨日，A股市场下午后走强，房地产、煤炭等板块领涨市场。Wind全A上涨0.75%，成交额6600亿元。股指期货对应指数分化明显，中证1000上涨0.9%，中证500上涨1.22%，沪深300上涨0.48%，上证50上涨0.44%。昨日，央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，权益市场受到明显提振的同时，债权市场收益率出现明显回升。此前，据新华社消息，***二十届三中全会将于7月15日在北京召开。市场对于会议期待颇多，诸如财税问题、房地产定位问题、金融行业定位问题等，市场希望可以从会议中找到答案。我们认为，经济的企稳回升关键在于居民部门收益水平。居民部门收益水平的提升有助于中长期通胀预期的恢复，进而带动房地产行业企稳，而房地产的企稳有助于缓解地方存量债务压力，提升地方***投融资的能动性，并拉动各行业需求的回暖。基差方面，IM2407基差-47.05，IC2407基差-34.96，IF2407基差-29.58，IH2407基差-31.27。
国债：
国债期货今日高开低走，30年期主力合约收跌1.06%，10年期主力合约跌0.37%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.08%。公开市场方面，央行昨日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因有500亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼480亿元。银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.7359%，跌17.87个基点；7天期报1.8009%，跌36.55个基点。据央行网站，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。在多次提及长债风险的情况下30年起国债收益率再度下行至2.4%附近。央行此举或为公开市场现券卖出做准备，用以防范利率风险。公告发出后，国债收益率快速上行。短期来看，长端国债收益率下行受阻，短端相对强势。
贵金属：
隔夜伦敦现货黄金震荡偏强，价格上涨0.32%至2332.02美元/盎司；现货白银亦震荡走高，上涨1.25%至29.453美元/盎司；金银比跌至79.2附近。美国6月ISM制造业指数48.5，不及预期的49.1，5月前值为48.7，同时物价支付指数52.1，远低于预期为55.8，5月前值为57。另外，有新美联储通讯社之称的财经记者表示即使美就业缓慢降温，经济可能也会陷入衰退。近期的经济和就业数据摇摆，受此影响市场开始***美联储9月降息，降息次数也可能超过1次。相比此前而言，预期较为宽松，昨晚美股再创新高，黄金也表现偏强。之前提到欧洲国家不断开启降息潮，这或逼迫美联储提前动作，9月开启首次降息并非不可能。对于黄金而言，此前市场预期美联储或晚于9月份，甚至明年才开启降息，若提前动作，这种预期差或对黄金有利，但力度是否有如之前的2~3次强降息预期有待观察。
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