检修消息对供应端影响有限,碳酸锂价格仍有下行空间?

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  昨日碳酸锂期货并未延续6月26日的强劲反弹,盘面价格再度小幅回调,主力LC2411合约收跌1.82%,至94600元/吨。

检修消息对供应端影响有限,碳酸锂价格仍有下行空间?
(图片来源网络,侵删)

  对于碳酸锂期货未能延续涨势的原因,五矿期货分析师曾宇轲认为,主要原因是当前碳酸锂基本面处于偏弱格局。“6月25日志存锂业公告子公司开展夏季检修工作,市场猜测锂价处于低位,近期供强需弱格局可能转变。受此消息影响,碳酸锂期货迎来了短暂的反弹。但据第三方调研,企业检修对碳酸锂供应影响有限,且下游正极企业需求仍然偏淡。”曾宇轲说。

  据Mysteel 6月26日数据,在42家锂盐生产单位中,近期有7家出现了停产检修,多为单个工厂或产线操作,样本企业中的停产检修预计使7月产量环比减少1400吨,减量较小。

  “目前来看,江西地区锂盐厂大多数处于正常生产状态,停产检修只涉及个别企业,主要是为了进行年度例行夏季检修。青海地区个别企业有正常检修动作,基本属于常规检修,月度产量几乎没有变化。四川地区企业正常生产,暂无停产检修情况。”Mysteel新能源研究员李攀表示,根据锂盐厂的反馈,目前从事代加工业务的厂家对碳酸锂市场波动不太敏感,无论市场行情好坏,均不影响其正常生产。已签长期协议的厂家多数保持正常生产状态。个别企业未满产的原因是原料矿石品位不高。“面对碳酸锂价格下跌,部分锂盐生产企业***取捂货惜售策略,而能够熟练运用碳酸锂期货进行套保的企业仍保持正常生产。”李攀解释。

  “当然,实际生产中,锂盐企业开工积极性与锂价运行情况相关。如果锂价下行,产量可能显著低于排产预期。”曾宇轲表示,整体来看,数周内基本面格局可能相对稳定,应重点留意大型矿山、锂盐企业突发***的影响。

  事实上,5月以来,碳酸锂期货走出一轮连续下行行情。5月8日至6月24日,碳酸锂期货主力合约累计跌幅达22.32%,一度跌破90000元/吨关口,创年内新低。

  从现货市场报价来看,碳酸锂售价跌破部分低品位锂云母一体化成本。Mysteel数据显示,6月27日,电池级碳酸锂均价报90000元/吨,工业级碳酸锂均价报87000元/吨。

  碳酸锂期货跌至88550元/吨后,迎来强势反弹,是否意味着该价位已到阶段性底部?

  “国内碳酸锂报价持续走低,同时海外矿端价格较坚挺,大量外购矿冶炼企业生产利润转负,锂盐厂在现货市场挺价意愿转强。”曾宇轲认为,考虑2024年全球锂矿山一体化,边际含税成本在80000元/吨附近的锂云母和非洲锂矿,将对锂价起到强力支撑,绝大多数矿企在负利润时生产意愿低,锂价低位时减停产较果断,在终端需求依然高速增长的背景下,短期锂价跌破该价位有较大难度。

  长期来看,国投安信期货分析师吴江认为,碳酸锂价格仍有下行空间。“从库存和供需情况来看,当前碳酸锂市场总体库存增加,价格下跌后下游虽有补库,但进口增加,当前基本面供强需弱的情况依旧。”吴江表示,后市来看,冶炼厂出现抛货或减产动作,矿价因此快速下调,才是最终见底的信号。数据显示,5月我国碳酸锂进口环比增长15.9%,锂精矿进口LCE当量约为70734吨,环比增长28.2%。据吴江测算,当前澳矿冶炼成本在96600元/吨,锂云母成本在84000元/吨,外矿出现倒挂的情况时,可能引发部分减产。

  从基本面来看,吴江认为,当前碳酸锂供强需弱的状况仍将持续。“现货价格节节下跌,个别上游锂盐厂前期的挺价态度有所缓和,在一定程度上也开始降低现货报价,部分锂盐厂仍然随行就市,进行少量出货与预售。”吴江表示,当前市场询盘逐渐回归冷清,仅有部分小厂零散***买。

  展望后市,曾宇轲认为,在当前供强需弱的背景下,可以关注短期供需错配驱动的阶段性行情。“目前市场较为关注8月碳酸锂消费淡季转旺季的机会,三季度末至四季度是锂电终端的传统消费旺季,若电池材料企业集中备货,社会库存可能出现去化。”曾宇轲建议,市场参与者近期可密切关注锂盐厂开工情况、8月材料企业的排产情况,以及现货市场出现的边际变化。

  中泰期货分析师王竣冬认为,当前基本面供增需弱与高库存压力的强现实仍在,同时随着交割月的临近,负基差的期限结构难以为继,预计碳酸锂价格短期偏弱震荡。

标签: #碳酸锂

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