快讯摘要
近期成材现货价格承压，原料价格涨跌互现，焦炭市场偏稳，合金盘面减仓引发价格跌幅，铁矿石供大于求，盘面预计持续震荡。
快讯正文
【螺纹/热卷价格疲弱，成材库存去化放缓】近期，螺纹和热卷盘面价格在宏观预期退潮后显现疲弱。北京螺纹价格为 3670，杭州为 3530，广州为 3425；热卷上海价格为 3770，博兴基料为 3730，乐从为 3750。政策情绪退潮后，当前主逻辑围绕淡季需求的现实展开，成材库存去化放缓导致现货价格承压。然而，原料前期存在一定跌幅，且铁水周度数据增产明显，整体终端需求从冷热价差的收缩体现出淡季特征。同时，原料尤其是双焦库存水平尚可，利润持续压缩下一旦继续亏损可能导致减产，从而带来价格的坚挺和成本支撑作用。此外，成材价格的下跌可能导致内外价差拉大，使得国内价格性价比凸显，值得关注。
【焦煤/焦炭市场偏稳运行】焦炭市场偏稳运行，焦企二轮提降落地，幅度为 50―60 元/吨，累计降幅 110―120 元/吨。焦企落实二轮提降后，受宏观利多影响，下游拿货增多。焦企出货积极，部分钢厂维持按需***购为主，供应端场内多出货顺畅。短期焦炭供需格局偏稳运行。近期煤矿产量有增加，但部分煤矿受各方面影响限产，产地整体供应变化不大。部分产地煤价反弹，但下游拿货不多，仍按需***购为主，市场观望情绪较浓。进口蒙煤方面，市场偏稳运行，下游情绪有所降温，目前蒙 5 原煤在 1300 元/吨左右。策略建议：需求见顶预期较强，焦煤供应持续增加，思路上逢高做空为主。
【合金价格下跌，盘面减仓带动跌幅明显】受产业层面以外因素影响，盘面减仓带动下合金价格出现明显跌幅，多头集中离场。当前港口锰矿库存结构仍表现为高品氧化矿到港不足库存下降明显，中低品占比过大。盘面价格已贴水各个产区成本，近月合约收盘在 7500 元水平测算出厂 7100 元的出厂意味着硅锰已深度贴水，且 4 月末以来的成本推升全部回吐。在高品锰矿缺口尚未解决中低品无法大规模替代高品锰矿的当下，盘面下跌程度已背离当前基本面，建议逢低做多。硅铁基本面暂稳，日内操作为主。
【铁矿石现货价格下降，成交环比上升】日照 56.5%超特价格为 654，下降 11；61.5%PB 粉价格为 813，下降 12；65%卡粉价格为 ***5，下降 5。全国主港铁矿成交 ***.4 万吨，环比上升 19%。全球铁矿石发运总量 3032 万吨，环比下降 217 万吨。澳洲巴西铁矿发运总量 2860.7 万吨，环比增加 267.0 万吨。澳洲发运量 2089.8 万吨，环比增加 136.2 万吨，其中澳洲发往中国的量 1785.5 万吨，环比增加 181.7 万吨。巴西发运量 770.9 万吨，环比增加 130.8 万吨。非澳巴发运量 438 万吨，环比减少 182 万吨。45 个港口进口铁矿库存为 14745.16，环比降 122；日均疏港量 309.38 降 3.44。分量方面，澳矿 6802.41 增 9.14，巴西矿 4831.05 降 88.27；贸易矿 9462.59 增 85.34，球团 642.38 降 6.43，精粉 1543.55 降 49.83，块矿 1659.82 降 9.07，粗粉 11046.87 增 30.19；在港船舶数 85 条降 11 条。期货市场，连铁 i2409 午盘收于 813.0，较前一个交易日结算价跌 1.63%，成交 29 万手，增仓 0.1 万手。钢厂开工率处于高位，高炉复产在增加，日均铁水上升至 239。海外发运增量速度超过港口降库速度，需求端受成材未来供需偏弱的影响仍弱，总体来看铁矿石方面供大于求，预计短期盘面将持续震荡。
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