景顺长城张仲维:AI助推硬件升级及换机周期,苹果产业链迎投资机遇,看好云端AI芯片及终端AI手机增量

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  苹果WWDC24发布AI相关创新后,沉寂已久的消费电子产业链迎来久违行情。周一,消费电子代工指数、苹果指数分别上涨3.64%、2.79%,龙头股立讯精密涨7.71%,德赛电池、鹏鼎控股、领益智造、东山精密等涨停。对于果链投资,景顺长城股票投资部总监、科技军团成员张仲维在日前直播中表示,AI行业的发展从云端发展到边缘端,对于边缘端硬件的性能提出了更高的要求,此次苹果公司在AI方面的创新,或将推动硬件的升级以及换机周期,苹果产业链当前正迎来投资机遇。

  资料显示,张仲维2023年5月加入景顺长城基金,2023年11月开始管理景顺长城优质成长基金(000411),近半年净值增长率12.60%。(来源:Wind,截至2024.6.14)一季报显示,前十大重仓股配置于电子、通信、计算机等行业。

  据了解,在6月11日的WWDC2024上,苹果带来Apple Intelligence等一系列更新,被业界视为苹果公司开始加码AI领域的标志***件。发布会后几个交易日,苹果公司涨逾10%,消费电子代工指数上涨9.6%。(来源Wind,截至2024.6.17)

景顺长城张仲维:AI助推硬件升级及换机周期,苹果产业链迎投资机遇,看好云端AI芯片及终端AI手机增量
(图片来源网络,侵删)

  张仲维认为,从2022年底ChatGPT以来,AI大模型在云端持续演进,全球的投资者和行业人士都在期待AI的进展能落到边缘端(日常使用的电子产品终端)。苹果公司在全球拥有近15亿的iPhone活跃用户,是重要的边缘端科技公司,因此苹果在AI方面的动作备受市场关注。

  但是,在过去一年多时间里,其他科技巨头都在AI方面有大量的投入,而苹果迟迟没有大的动作,是有些令人遗憾的。” 不过,张仲维认为,从此次大会来看,苹果已明确认识到AI的重要性,内植ChatGPT等动作都是苹果公司做出的重大突破,接下来会把AI作为公司发展的重点。苹果手机的系统是相对封闭的,历史上几乎没有见到iPhone开放第三方应用的系统层调用,这次内植ChatGPT是具有开创性的。

  从A股投资机会来看,张仲维认为,这次AI方面的创新,或将推动硬件的升级以及换机周期,苹果产业链当前正迎来投资机遇。AI行业的发展从云端发展到边缘端,对于边缘端硬件的性能提出了更高的要求。当前只有iPhone15Pro以上的产品搭载的A17芯片以及M系列芯片支持AI新功能,或将***消费者的换机欲望。此外,在此次软件层面的更新后,根据对产业链的调研,明年苹果在芯片、内存等硬件层面有望迎来比较大的改动和升级,可以期待明年iPhone销量的提升。

  更进一步,得益于AI大模型的进步,未来AI终端或将迎来增量。GPT-4o是多模态AI大模型的巨大进步,其强大功能打造出“文本/音频/图像”高度融合、具备人类情感、低延迟实时交互的智能语音助手,且免费开放,有助于推动AI渗透率提升,应用端成熟升级。大模型能力增长、用户数量的提升也有望促进终端载体设备的销量提升,比如AI+的概念,AI+手机、PC、MR、耳机、音箱等等,都有望受益于此次GPT-4o多模态模型的创新,加速新一轮的硬件换机周期。拥有多模态卡位的 AI终端会是核心受益者,包括AI手机、AIPC、(摄像头+耳机)等AI多模态创新终端等。

  此外,AI的投资机会可以从云端与边缘端两个视角来分析。云端方面,大模型的进步会带来更高的算力需求,海外英伟达供应链持续受益。国产算力方面,海外大模型的进步也会促进国产加速追赶,我们看到了国内大厂在AI大模型应用等方面持续跟进,推出诸多受欢迎的产品,都将带动算力需求。未来将持续围绕AI算力芯片供应链来布局。在边缘端,A股存在巨大的投资潜力。手机与PC在过去五年以内,其实增速是非常缓慢的,核心原因就是现在的手机、PC,性能已经很高了,不再需要沿着摩尔定律继续往下走,去推动性能的不断提升。没有更多的超级应用,也不需要我们用到更强的算力和更低的功耗了,这是过去的窘境。但未来随着AI发展势头逐步从云端落至边缘端,带来终端销量的增长, AI PC、AI手机、MR等AI相关产品供应链公司存在广阔投资机遇。

  总结来说,张仲维认为人工智能最终让智力唾手可得, AI 的确有很大的潜力被视为堪比第四次工业革命。从技术层面看,AI 具有强大的数据分析和处理能力,它能让机器具备类似人类的学习和决策能力,实现高度自动化和智能化的生产与服务。在经济领域,AI 可以极大地提升生产效率,优化***配置,催生出新的商业模式和产业生态,推动经济结构的转型升级。在社会生活方面,它可以改善医疗、教育、交通等诸多领域的服务质量和体验,重塑人们的生活方式和社会运行模式。新技术的发展一定不会是一帆风顺的,中间会有各种各样想不到的问题,AI的发展也需要模型真正的商用化迭代和磨合。

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