瑞银:维持周大福“买入”评级 目标价降至13.6港元

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  瑞银发布研究报告称,维持周大福(01929)“买入”评级,但将目标价由15港元降至13.6港元,并将2025至27财年的每股盈利预测下调4至5%,预期毛利率改善可纾缓近期的销售压力。

  报告中称,公司2024财年收入符合预期,而核心利润胜该行预期7%,基于销售费用较低,得益于营运杠杆及严格成本控制;但净利润较预期低,是因为黄金借贷出现的未变现亏损25亿元,而未有派特别息亦逊预期。

瑞银:维持周大福“买入”评级 目标价降至13.6港元
(图片来源网络,侵删)

  该行指出,集团4至5月的零售销售同比跌20.2%,受到金价飙升至历史高位所拖累,当中内地及其他地区分别跌18.8%及29%,而同店销售则分别跌27.6%及32%。管理层对2025财年持谨慎正面态度,预期收入同比持平或稍为上升,上半财年同店销售仍然受压。

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