快讯摘要
国内景气度复苏趋缓，监管层严监管，微盘股指数大跌；国外非农超预期，欧美股市调整；金融期权成交量增，隐波低位反弹；商品期权受非农影响，有色、贵金属期权波动大。
快讯正文
【国内景气度复苏节奏趋缓，政策效果一般】国内景气度复苏节奏放缓，利好政策传导效果一般，整体改善空间有限。近期监管层释放严监管信号，极小部分上市公司违规被查处，小微盘股成为 ST 戴帽高发区，微盘股指数大跌，***两市短空情绪上升。但长期来看，利好绩优股，上证 50、沪深 300、中证 500 等指数市净率均位于近十年低位，指数估值支撑强，下跌空间有限。
【美国非农大超预期，欧美股市调整压力上升】国外方面，美国 5 月非农大超预期，美元指数上涨，美联储维持利率不变的概率上升。欧洲央行降息，但后市降息空间预期不大，欧美股市调整压力上升。关注本周美联储 6 月议息会议及利率政策立场。
【金融期权成交量环比增加，各品种成交 PCR 分化】金融期权各品种成交量环比小幅增加，品种间成交 PCR 有所分化。受微盘股持续大跌影响，两市大小风格分化，大盘权重股相对稳定，小盘股空头情绪较强。上证 50、沪深 300 系列期权隐含波动率低位反弹，期间一度创下 2020 年以来新低。受指数近期回落影响，隐波低位小幅反弹，多空情绪释放空间有限，隐波期限结构整体稳定，指数偏震荡与隐波低位运行或将是后市主要特征。结合当前隐波与指数基本面预期，可适当关注卖出看跌期权。
【商品期权受非农数据影响，有色、贵金属期权成交量大增】商品期权方面，受 7 日晚间美国非农就业数据大超预期影响，美元指数拉升，外盘有色、贵金属期货市场大跌。长***期后首个交易日，有色、贵金属期权成交量与成交 PCR 值大幅拉升。从贵金属基本面来看，避险情绪支撑，金银价格连续大跌概率较小，整体维持高位宽幅震荡，贵金属期权成交量与成交 PCR 值冲高后或将回归常态。此外，化工与农产品期权相对平稳。受端午节***效应及 7 日晚间美非农数据大幅超预期影响，商品期权隐波波动率普遍上升，特别是有色、贵金属期权隐波再度冲高，高波动率偏离均值较大幅度，关注后市降波行情。
【风险因子：经济数据表现不佳、美联储超预期收紧信号、隐含波动率飙升】
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