过去一周（6月3日-6月7日）市场震荡回调，主要指数收跌：上证综指下跌1.15%，深证成指下跌1.16%，创业板50指数下跌1.23%。市场日均成交额于周内震荡，一周日均成交降至7700亿元左右。过去一周北向资金净流入53.05亿元，较前期有所回暖。
行业方面，申万31个一级行业仅有2个行业上涨。本周受电力改革积极信号驱动，公用事业涨幅居首，达2.82%；全球航运价格持续上涨，海运港口、公路铁路等推动交通运输行业收涨。其余大部分板块均有不同程度调整，轻工制造、社会服务、环保等板块表现靠后。
经济层面，五月进出口数据表现分化，在高基数影响消退以及外需稳步恢复背景下，出口表现较好，以美元计价，5月出口同比增长7.6%，量价同比皆有改善。进口数据有所回落，同比增长1.8%。随着国内稳增长政策持续发力，我国经济持续向好回升。
华安基金指数与量化投资部认为，市场在缩量调整中逐步积蓄动能，后续更明确的基本面改善信号或将支撑市场的进一步上行。对于基本面良好的科技成长股，如电子板块，资金保持了较高关注度，在下周一生效的指数调整中，创业板50指数中电子板块的权重有所提升。此外，创业板权重行业电力设备新能源，受益于电力改革深化和“以旧换新”政策加速落地，投资机会或进一步显现，创业板50ETF（159949）值得持续关注。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业观察
l 电力设备新能源
光伏：4月光伏组件出口量 20.9GW，同比+15%，环比-15%，出口金额26.6亿美元，同比-34%，环比-12%。分地区看，欧洲市场持续复苏，美洲、亚太、非洲市场承压，中东地区需求增量可观。库存拐点的初步显现，户用需求正在回升。硅料价格：周多晶硅致密料均价40.5元/kg，较上周下降1.2%。硅片价格：本周150μm的182mm单晶硅片均价1.25元/片，较上周持平。
新能源汽车：根据汽车动力电池产业创新联盟统计数据，4月国内动力电池装机量达35.4GWh，同升40.8%，环升1.1%，其中三元、铁锂装机量分别为9.9/25.5GWh，同比+23.7%/+48.9%，环比-12.4%/+8.1%，铁锂份额有所上升，3月占比为67.4%，4月环比上升4.6ppt至 72.0%。根据鑫椤锂电，5月主要动力电池企业整体排产环比提升幅度在3-7%左右，主要由于储能等下游需求转好，产业链排产随之提升。
l 医药生物
医疗器械：在器械领域，国家高值医用耗材联合***购办公室公示了人工关节集中带量***购协议期满接续***购中选结果。本次接续***购共有54家企业的167个产品中选，从中标价来看整体价格平均降幅约为6%，企业报价均贴近“复活中选价”，价差进一步缩小，中选产品的价差平均从首轮集***的2.8倍缩小至1.1倍。总结来看，此轮集***报价落地温和，国产份额有望进一步提升。
创新药：2024年ASCO（美国临床肿瘤学会）年会于5月31日至6月4日举行。根据ASCO***公布的摘要内容，国内优质创新药企业更新了重要品种的临床数据，可以看到在ADC、双抗、差异化小分子药物等领域继续有亮眼表现。未来关注：1）北京、广州等先行落地产业链政策，期待进一步政策利好兑现；2）反腐接近尾声，进院和终端销售基本恢复正常；3）EHA、ADA等会议+海外临床进展+海外映射+BD落地等催化剂；4）一季度医药板块低配，高低切换带来增量资金。
l 电子
消费电子：根据C***ys预测，2024年AIPC市场将快速增长，预计出货量将大幅增加，2024年AIPC出货量将达5100万台，2026年为1.54亿台，2028年将达2.08亿台，2024年-2028年的五年复合增长率为42%（第三方预测数据仅供参考，不作为投资建议）。英特尔、AMD和高通等厂商的新产品发布将推动行业竞争。Counterpoint数据显示，三星Galaxy S24系列在生成式AI手机市场占据主导，2024Q1三星GalaxyS24系列占全球生成式AI手机市场的58%份额，而中国品牌如小米、vivo等也积极参与并扩大市场份额。AI PC和AI手机有望引领下一代消费电子创新。
半导体：大基金三期成立，注册资本3440亿元，规模超预期彰显国家对半导体产业支持力度，板块关注度有所提升。国家集成电路产业投资基金（大基金，下同）三期于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元人民币，此前大基金二期成立于2019年10月，注册资本2041.5亿元，大基金一期成立于2014年9月，注册资本987.2亿元，本次大基金三期的注册资本超过前两期之和，规模超预期，彰显了***对半导体产业的支持力度，大基金的成立有助于本土半导体产业加速发展。
此外，AI快速迭代，云端算力部署让AI服务器市场规模持续增长，根据TrendForce，AI服务器2024年出货量预计达到165万台，YoY+32%，出货量占比上，2024年AI服务器占整体服务器预计超过12%（第三方预测数据仅供参考，不作为投资建议），目前AI服务器芯片市场中英伟达占据主要市场份额，国产替代率有较大提升空间，在国内大基金三期的助推下，我们预计本土AI服务器芯片设计公司和先进制程晶圆代工等环节均有望加速发展，产业链投资机遇值得关注。
创业板50中前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/6/7
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