美股5月13日-17日小幅收涨 9月降息概率提升

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  宏观经济方面,美国4月CPI降温。5月15日公布的数据显示,美国4月CPI环比0.3%,低于前值和市场预期的0.4%;CPI同比3.4%,低于前值的3.5%,符合预期,同比读数在连续三个月反弹后终于再次回落。4月核心CPI环比0.3%,低于前值的0.4%,符合预期;核心CPI同比3.6%,低于前值的3.8%,符合预期。

  美国4月PPI高于预期。5月14日公布的数据显示,美国4月PPI同比涨幅为2.2%,环比涨幅为0.5%;核心PPI同比涨幅为2.4%,环比涨幅同样为0.5%,环比增速均超市场预期。其中,PPI服务价格上涨0.6%,是自2023年7月以来的最大涨幅,而PPI商品价格上涨0.4%,主要由能源价格上涨2%所贡献。

  美国4月零售销售环比意外下降至0。美国4月零售销售额环比增长0%,低于市场预期的0.4%,前值由0.7%修正为0.6%。除汽车外的零售销售环比增加0.2%,而除汽车和汽油外零售销售环比下降0.1%,核心零售销售环比下降0.3%。

美股5月13日-17日小幅收涨 9月降息概率提升
(图片来源网络,侵删)

  主要指数相关情况

  1、一周指数表现

  上周(5月13日-17日),纳斯达克100指数整周上涨2.12%,标普500指数整周上涨1.54%,其覆盖的11个行业板块有9个上涨,其中信息技术领涨2.90%,工业领跌0.36%。

  2、配置方向

  美股:上周美股继续小幅收涨,指数创下新高。4月通胀迎来缓和,总体、核心CPI同环比增速全面回落,超级核心通胀环比增速放缓,市场宽松预期升温。财报表现来看,标普500成分公司一季报的EPS同比增长6%,业绩指引提升的公司股价往往会超出市场表现。当前CME降息预期显示首次降息仍在9月,概率升至65%左右,全年降息次数在1.7次左右。今年以来在经济基本面与政策预期的影响下,市场持续波动。随着5月以来金融条件的再度转松,后续经济数据有再度走强的可能性,如果走强过多,有可能影响三季度的降息窗口。同时美联储态度当前偏紧,也在等待更多数据兑现,可能会维持不降息姿态更久,最终实现缓慢压制通胀的目的,利率资产在这个过程中则可能会来回波动。

  全球市场:股票与债券维持流入,货币市场转为流出;美股与发达欧洲转为流出,新兴流出规模扩大;

  跨市场和资产:跨市场:美股与发达欧洲转为流出,日本与新兴市场流出规模扩大。主动外资上看,美股与发达欧洲市场均再度流出,日本与新兴市场流出均有所加速。其中美股上周流出26.3亿美元(vs.此前一周流入10.9亿美元),发达欧洲转为流出5.1亿美元(vs.此前一周小幅流入1513万美元),日本股市流出规模加速至3.6亿美元(vs.此前一周流出4596万美元),新兴市场继续流出4.3亿美元(vs.此前一周流出2.3亿美元)。资产方面,全球股票与债券市场继续流入,但货币市场转为流出。

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