快讯摘要
2024 年纯苯供需缺口扩大，价格或维持高位，支撑苯乙烯成本；苯乙烯进入过剩周期，供应增量，需求持稳，库存有增，近期或回调。
快讯正文
【2024 年上半年纯苯下游投产集中，供需倾向供应偏紧】2024 年上半年纯苯下游投产集中，而纯苯及加氢苯几乎无新建大型装置，供需倾向于供应偏紧。6-7 月份随着纯苯检修装置的回归，供应恢复预期下供需差有望缩窄，纯苯现货紧缺的局面有望得到一定缓解，苯乙烯成本支撑较强。纯苯下游投产集中，纯苯供需缺口明显，缺口量由 2018-2020 年的 190-250 万吨，增长至 2021-2023 年的 295-340 万吨。苯乙烯高增长下进入过剩周期，存量竞争加剧。2023 年一季度新投连云港石化 60 万吨及广东揭阳 80 万吨二套苯乙烯装置，其余装置投产集中在 2-3 季度，2023 年四季度至今暂无新装置投产。需求端持稳，苯乙烯库存呈增量预期。随着苯乙烯价格的反弹，三大下游 PS、EPS、ABS 跟涨幅度有限，整体利润进一步缩水，PS 和 ABS 亏损增加。2024 年纯苯扩能速度低于下游的趋势全年难以扭转，预计 2024 年纯苯有望在紧平衡、低库存的预期下，维持全年相对高价的走势，对苯乙烯成本端支撑明显。但苯乙烯自身来说，供应呈增量预期，三大下游成本抬升下利润走弱，使得需求有小幅缩量预期，供需转向宽平衡，近期苯乙烯有回调预期，但成本端纯苯偏强，预计苯乙烯回调幅度有限。
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