快讯摘要
上周，铜、锌、黄金、铁矿石等期货市场行情波动，期权策略建议各异。
快讯正文
【】
上周，铜产业层面，三大***库存环比增加 2.2 万吨，其中上期所库存增加 2.1 万吨至 32.2 万吨，LME 库存增加 0.4 万吨至 11.6 万吨，COMEX 库存减少 0.2 万吨至 1.5 万吨。上海保税区库存环比减少 0.9 万吨。当周现货进口亏损缩窄，洋山铜溢价反弹，进口清关需求仍弱。
锌方面，上期所锌锭期货库存录得 9.06 万吨，LME 锌锭库存录得 25.7 万吨。周四锌锭库存录减至 20.94 万吨。现货市场，贸易商出货减少，升水坚挺，下游刚需补库。
黄金市场，美国核心 PCE 数据低于预期，通胀情况有所缓和，但此情况已被市场充分预期，金银价格在数据发布后有所走弱。近期美联储货币政策表态偏鹰派，当前市场仅定价本年度联储降息一次，市场的货币政策预期较前期偏紧，对贵金属价格形成阶段性的利空因素。
铁矿石供应预计仍将延续增势，港口库存迟迟未能去化，在此前绝对价格相对应基本面本就偏高的情况下，无疑也给盘面施加了下行压力。上周进口利润环比改善，基差有所扩大。
期权市场，沪铜持续近两个多月以来的多头上涨趋势，前一周突破历史新高后大幅下跌回落，维持近两周以来的震荡下行，而后跌幅收窄逐渐趋于平稳，夜盘再次大跌，跌破 21 天均线，市场行情有所偏弱势，整体表现为较为中期多头趋势方向上短期逐渐下行荡的行情走势，涨幅 0.20%报收于 80720。期权隐含波动率维持在历史较高位置水平收于 25.39%（-0.79%）；期权持仓量 PCR 有所下降仍维持在 1.00 以上报收于 1.10。策略建议构建做空波动率的卖方期权偏中性组合策略，获取波动率下降带来的时间价值收益，根据市场行情变化，动态地调整持仓头寸，使得组合策略偏向于卖方为主的中性组合策略，若市场行情急速大跌，则平仓离场。
沪铝经过前期一个多月以来多头趋势方向上温和上涨，突破新高 2022 年 5 月以来新高，而后维持一周以来高位宽幅矩形区间大幅震荡，市场行情整体形成中期趋势向上短期震荡的走势形态，跌幅 0.09%报收于 21225。期权隐含波动率在较高位置水平小幅波动报收于 21.92%（-0.22%）；期权持仓量 PCR 小幅回落报收于 1.00，表明市场行情中性偏震荡。策略建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情快速下跌至低行权价，则平仓离场。
沪锌延续近两个月以来震荡上行多头上涨，突破近期新高，上周以来冲高回落连续报收阴线，而后小幅区间波动，整体表现为中期多头趋势方向上短期弱势下行的行情走势形态，跌幅 0.54%报收于 24015。期权隐含波动率维持中位数水平偏上报收于 22.***%（-0.43%）；沪锌期权持仓量 PCR 维持 1.00 以上小幅波动报收于 1.57，表明市场多头向上。策略建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益，当行情上涨至高行权价时动态调整持仓行权价，使得当前行情处于两行权价之间；若市场行情快速回落至低行权价，则逐渐平仓离场。
黄金 5 月份以来止跌反弹回升后维持近两周以来的宽幅矩形区间大幅震荡，急速拉升后快速回落下降，而后维持一周多以来的区间小幅震荡，市场行情整体表现为多头趋势方向上小幅区间盘整的走势形态，涨幅 1.26%报收于 559.18。期权隐含波动率历史较高位置水平小幅波动报收于 18.87%（-0.51%）；期权持仓量 PCR 报收于 1.01，市场行情转为中性偏多。策略建议构建卖出看涨+看跌偏中性的组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，动态地调整持仓 delta，使得持仓保持中性，若市场行情急速下跌，则逐渐平仓离场。
铁矿石 4 月份以来超跌反弹回暖上升，连续报收阳线“V”型反转，延续一个半月以来的多头上涨，近两周以来冲高回落连续报收阴线，形成倒“V”型走势，整体表现为下方有支撑短期弱势的市场行情走势形态，跌幅 0.48%报收于 827.50。期权隐含波动率维持高位小幅波动收于 32.50%（0.***%）；期权持仓量 PCR 报收于 1.03，表明市场行情由强转弱。策略建议构建卖出看涨+看跌偏中性的期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，当行情突破损益平衡点时，则逐渐平仓离场。
标签： #报收
