***对恒大地产债券欺诈发行及信披违法案作出处罚决定

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证券时报记者 程丹

恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案罚单落地。

经查明,恒大地产利用2019年、2020年年报虚***财务数据在***市场面向合格投资者公开发行5期合计208亿元债券,存在欺诈发行行为。中国***决定对恒大地产在***债券市场欺诈发行及信息披露违法等行为责令改正,给予警告,并处以罚款41.75亿元。并对起到组织、指使作用的时任公司董事长、实际控制人许家印处以4700万元罚款并***取终身证券市场禁入措施。

证监会对恒大地产债券欺诈发行及信披违法案作出处罚决定
(图片来源网络,侵删)

证券时报记者了解到,***正在积极调查相关的中介机构,在依法查处欺诈发行、财务***等信息披露违规案件的基础上,全面核查涉案中介机构履职尽责情况。

揭开***手法:

多部门配合完成

***查明,区别于纯粹虚构经营业务、收入的财务***手法,恒大地产违反会计准则,通过提前确认收入等方式粉饰财务报表,透支未来收入。

具体来看,恒大地产2019年虚增收入2139.89亿元,占当期营业收入的50.14%,虚增利润407.22亿元,占当期利润总额的63.31%;2020年虚增收入3501.57亿元,占当期营业收入的78.54%,虚增利润512.89亿元,占当期利润总额的86.88%,导致2020年至2021年间,利用2019年、2020年年报虚***财务数据在***市场面向合格投资者公开发行5期合计208亿元的债券,存在欺诈发行行为。同时,恒大地产作为债券发行人公开披露的2019年、2020年年度报告虚***记载。此外,恒大地产还存在未按期披露定期报告、未按规定披露重大诉讼仲裁、未按规定披露未能清偿到期债务的情况等行为。

***查明,恒大地产的财务***行为是由公司相关职能部门相互配合,公司总部和项目公司一体推进的,并***取修改调整当年交楼清单,修改明源系统交楼时间等编造重要事实的手段,涉及范围广、***金额大。

许家印被终身市场禁入

***表示,恒大地产通过粉饰报表,掩盖公司实际财务情况,作为债券发行人向投资者披露虚***信息或不按规定披露信息,涉案金额巨大、手段恶劣,造成现有发行债券违约的严重后果。

***决定对恒大地产责令改正,给予警告,并处以罚款41.75亿元。其中,针对欺诈发行按照所募集资金的20%予以处罚,即41.6亿元,为***适用新《证券法》处理欺诈发行行为***取的最高罚款比例,与泽达易盛股票欺诈发行案、奇信股份(002781)非公开发行债券欺诈发行案处以同比例罚款,相较于2005年修订、2014年修正《证券法》“处以非法所募资金金额1%以上5%以下的罚款”比例大幅提高;针对2019年、2020年年度报告虚***记载行为***取顶格罚款1000万元;针对未按照规定披露信息行为***取顶格罚款500万元。

同时对起到组织、指使作用的时任公司董事长、实际控制人许家印处以4700万元罚款并***取终身市场禁入措施。

记者了解到,4700万元罚款涉及欺诈发行、未按规定披露信息等行为的多个顶格罚款,用足用全了新《证券法》规定范围内的顶格资金罚及市场禁入资格罚,意在将“害群之马”清出资本市场。对恒大地产的其他责任人,***则根据其职位、参与程度处以罚款并对相关人员***取市场禁入措施,财务***的“关键少数”遭到严惩。

罚单落地并不意味着

恒大集团风险事项结束

值得注意的是,上述处罚仅仅涉及恒大地产在***债券市场的虚***陈述和欺诈发行问题,不涉及恒大集团旗下其他板块风险事项。

恒大地产也不能和恒大集团直接画等号。***息显示,恒大地产由中国恒大集团(香港上市公司)间接持有61.25%股权。除了恒大地产外,恒大集团涉及多项业务,还包括恒大汽车、恒大物业、恒大财富、恒大人寿、恒腾网络、房车宝、恒大童世界(曾用名恒大旅游)、恒大健康、恒大高科技、恒大冰泉、其他业务。上述业务均由不同的独立经营主体负责,并由中国恒大集团直接或间接持股。其中,恒大汽车、房车宝、恒腾网络、恒大高科技等业务,都是在2016年去杠杆政策以后的多元化尝试。

具体来看,恒大地产债券在恒大集团总负债中占比较低。中国恒大集团2023年中期报告显示,截至2023年6月30日,中国恒大集团总负债23882亿元,剔除合约负债后为17842.2亿元,其中借款6247.7亿元、贸易及其他应付款10565.7亿元、其他负债1028.8亿元。

恒大地产2023年半年报显示,截至2023年6月30日,恒大地产总负债17694亿元,其中有息债务4427.54亿元。

业内人士指出,恒大地产在***市场发行的公司债券规模约535亿元,占恒大集团总负债约2%,占恒大地产有息债务约12.09%,与恒大集团风险总规模相比占比较低。对涉及欺诈发行的共计208亿元债券,***按照募集资金的20%进行处罚,既从重从严惩处恶性欺诈发行行为,又充分考虑恒大地产债券规模及“保交房”攻坚战等全局性工作,显示***坚决依法治市、从严监管、保障投资者合法权益的决心。

中介机构调查仍在进行

恒大地产一案中,多家中介机构涉及其中,包括中信建投(601066)、中诚信国际、普华永道以及金杜律师事务所等。记者了解到,***正在积极调查相关的中介机构,待调查完毕后公布调查结果。

在此前的全国首例公司债券欺诈发行案“五洋债案”中。德邦证券作为五洋建设发行债券的主承销商与债券受托管理人,曾因该案“踩雷”,陷入赔偿泥潭和诉讼***。德邦证券被***责令改正,给予警告,没收违法所得1857万元,并处以55万元罚款,合计罚没1912.44万元;项目责任人周丞玮、曹榕被给予警告,并分别被处以25万元罚款,撤销证券从业资格。这一处罚是当时***的顶格处罚。在随后的司法判决中,除发债主体五洋建设需承担赔偿责任外,另外与五洋债发行相关的中介机构,包括券商、律所、会计师事务所、评级机构等无一幸免,承担了相应的责任。

***债券市场作为企业直接融资的重要渠道,在降低企业融资成本、增进融资效率、强化市场约束方面发挥着重要作用。

***相关人士表示,债券发行人在享受融资便利的同时,应当敬畏法治,切实增强市场意识、法治意识和投资者保护意识,财务***、虚***陈述等恶意损害投资者权益的违法行为必将受到法律严惩。***将持续依法从重从严打击证券期货违法活动,从提高发现能力、完善工作机制、强化责任追究、突出打防结合等方面综合施策,不断铲除***滋生土壤,坚决做到监管执法“长牙带刺”、有棱有角,切实维护市场诚信基础,保护投资者合法权益。

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