一众高管纷纷辞职，让捷荣技术(002855)再次受到市场关注。5月30日，捷荣技术发布董事、总裁、职工代表监事辞职公告，牟健辞去了董事、总裁职务，干黎术辞去监事职务，而就在两日前，唐建光辞去财务总监职务，以上高管辞职后均不在公司担任其他职务。
以3C精密结构件生产为主的捷荣技术，长期面临成本高企的压力，相比行业龙头，其产品的应用领域又较为狭窄，这些因素都让公司短期内难以扭转亏损局面。
成本高企难“节流”
据捷荣技术2023年报披露，牟建总裁、董事的任期都是从2024年1月29日开始，至2027年方结束，其他两位也是这样，也就是说，离职高管们基本上在任期开始后4个月左右便纷纷辞职。
虽然在公告中，捷荣技术称高管离职是“个人原因”，但还是引发外界诸多猜测，毕竟公司现在的经营状况风雨飘摇，从2021年到今年一季度，公司的净利润一直处于亏损当中，分别亏损约2.4亿元、1.3亿元、1.2亿元、5028万元。同时营收也在下滑， 2023年和今年一季度，公司分别营收17.7亿元、2.6亿元 ，分别同比下滑约34%、43%。
捷荣技术的主业是生产精密模具、精密结构件，用于包括手机在内的3C产品，一般来说，结构件包括电子产品的外壳、中框以及上面的按键，也包括其他手机、平板零部件。
对于公司的亏损，捷荣技术认为消费电子市场需求不振是重要原因，公司在年报中援引C***ys报告称，2023年全球智能手机出货量为11.4亿部，依然处于下滑区间，PC个人电脑的出货量为2.47亿台，同比下降13%，在需求不振的情况下，公司还要面临固定成本、费用等多重压力，最终导致亏损。
不过从市场环境来看，2023年下半年消费电子市场略有复苏，给了厂商信心，各品牌开始积极备货，但这依然没有利好捷荣技术的业绩，公司今年一季度的营收无论是同比还是环比均有所下滑。
捷荣技术成本高于营收几乎成为常态，即便想要“节流”也很为难，从财务数据上可以看到，公司已经很努力地压缩费用，今年一季度，公司的销售、管理费用均同比下降，研发费用虽然同比上升7.64%，但总额仅约1521亿元，在2.98亿元的总成本中，营业成本占了大头，约为2.28亿元，如果再细化拆分，原材料和外协生产又是成本中最重要的部分，占比达到约54%，捷荣技术似乎很难有再“省钱”的空间。
相比龙头差在哪？
在业内专家看来，捷荣技术所面对的难题短时间难以解决。资深产业经济观察家梁振鹏对北京商报记者分析称，结构件在手机产业链中并不算高附加值环节，生产企业的毛利率也偏低，但更重要的是，如今手机市场也在某种程度上陷入“价格战”，虽然新机的价格可能与上一代持平或有所上升，但实际上是“加量不加价”，让手机整机的毛利率持续走低，在此情况下，品牌也很难将更多利润分润给上游。
这一点也得到了数据佐证，近年来捷荣技术的销售毛利率差不多在12%―14%之间，与行业龙头立讯精密(002475)基本持平，另一家龙头长盈精密(300115)的销售毛利率稍高，但也不过在17%左右。
从产业链上的位置看，捷荣技术更靠上游，其产品一般都出售给ODM代工厂商，而较少与手机品牌直接合作，当ODM厂商仍在苦苦挣扎时，压力自然也向上传导，上游企业的利润空间会被进一步压缩。
不过生产精密结构件不等同于亏损，相反，行业龙头的表现较为亮眼，以立讯精密为例，其2022年、2023年的归母净利润均同比增长，其2024年中报预告显示，立讯精密预计净利润最高达到54.45亿元。
与业内龙头相比，捷荣技术或许主要差在应用领域多元化上面。具体来说，立讯科技也提到了消费电子市场萎靡和PC销量下滑带来的影响，不过其2023年收入增长中，除了有约175亿元来自消费电子外，汽车互联产品及其精密组件也为公司增加了31亿元的收入，通讯互联相关产品为其增加约17亿元收入。
与立讯精密相比，捷荣技术目前所研发或进入量产阶段的产品，还是集中在平板、手机、PC这些传统领域，虽然捷荣技术与中电建新能源签订了相关协议，有意往光伏、风电等清洁能源方向发展，但截至目前，该部分尚不能给公司带来稳定的营收与利润。
北京商报记者就相关问题***访捷荣技术，截至发稿未获回复。
北京商报记者 陶凤 王柱力
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