北京时间28日晚，美股周二早盘涨跌不一，道指转跌。英伟达再创历史新高。美股结算周期缩短至T+1。本周市场关注个人收支以及PCE等通胀数据，及其对美联储货币政策可能产生的影响。美联储鹰派官员卡什卡利重申不排除加息的可能性。
道指跌141.98点，跌幅为0.36%，报38927.61点；纳指涨56.36点，涨幅为0.33%，报16***7.15点；标普500指数涨0.80点，涨幅为0.02%，报5305.52点。
5月迄今，标准普尔500指数上涨了5.3%，而纳数上涨约8%。道指上涨3.3%，该指数在本月首次突破40000点大关。
结束长周末归来的交易员，迎来了美股历史上的重大变革：“T+1”规则转换。在“T+1”规则下，美国股市将在一个工作日而不是两个工作日内结算，这标志着美股将迎来大约一百年来最快交易结算。
T+1也意味着股票将与债券、选择权和ETF保持一致步伐，T+1在美国金融市场的应用正在不断扩大。
较短的结算周期有助于提高市场效率，增加流动性，使股票可以更快地进行交易。卖出证券所得资金将更快到账，可以更快再投资。买入证券则需要事先备好资金，可能影响一些情况下的***，如涉及外币兑换时。
同样，T+1结算机制也可能会带来一些操作风险。最为明显的一点是，这将使美国与世界上许多其他国家不同，全球多数国家的典型结算周期仍是T+2。这种变化将要求市场参与者们及时调整自己的运营策略和资金配置，以应对结算时间减半所带来的挑战。
市场担心潜在的初期问题，包括国际投资者可能难以及时获得美元，全球基金将以不同的速度转移到他们的资产上，每个人都将有更少的时间来修复错误。
美国证券交易委员会（SEC）表示，短期内，市场可能会看到结算失败交易数量增加，券商和其他市场参与者需要一个适应期，来适应T+1 结算所要求的更快速度和更有效率的交易处理流程。
本周市场关注通胀指数与联储政策立场
美股进入的5月份的最后一周交易时间。本月公布的通胀数据与财报均提振了市场情绪，其中通胀数据暗示美联储降息时间可能比投资者预期的要早。
但最近，更强劲的经济数据和对潜在消费者支出回落的担忧重新露头，使市场降低了对美联储降息的***。
在美联储政策制定委员会中属于鹰派的明尼阿波利斯联储行长卡什卡利周二表示，在美联储***取降息行动之前，他希望看到更多个月的数据表明通胀状况缓解。他还表示，如果价格压力再次上升，他不排除进一步加息的可能性。
另一位鹰派人士、美联储理事鲍曼甚至表示，她支持要么等到开始放缓美联储资产负债表的缩表速度，要么***取比本月稍早宣布的更为鸽派的缩减过程。
市场目前已经完全消化美联储今年降息25个基点的预期，最有可能在9月或11月降息。他们认为，年底前再次降息25个基点的可能性为三分之一。
尽管美联储的利率预期已降至在今年剩余时间内至多降息一次，但芝加哥联储指数反映的整体金融状况正处于2021年11月（即美联储开始收紧政策的4个月前）以来最宽松的水平。
这给美联储留下了一个持续的难题，即在经济持续增长的情况下，其限制性货币政策是否足以将通胀长期拖回到2%的目标水平。4月份的核心个人消费支出年度通胀率预计将保持在2.8%，尽管月度价格涨幅料略低于0.3%。
展望本周，投资者正在关注周二公布的消费者信心数据和周五公布的4月个人收入和支出报告，以及颇受美联储重视的PCE通胀数据。PCE通胀数据可能会影响市场关于美联储何时开始降息的预期。
道富环球市场高级多资产策略师Marija Veitmane表示：“我们目前非常关注通胀数据。股市和风险将继续得到支撑，但我不认为领先者会发生变化，也不认为表现会有所扩大。大型成长型股票将领跑。”
焦点个股
英伟达股价逼近1100美元，再创历史新高。该公司上周公布了强劲的财报与业绩展望、并宣布1拆10的拆股***，推动其股价史上突破1000美元并创最高纪录。市场猜测英伟达的“1拆10”的拆股***可能是为了争取加入道琼斯指数。
据媒体日前报道，一位消息人士称，特斯拉上海超级工厂***在3至6月期间将Model Y的产量削减至少20%，此举旨在解决特斯拉在中国市场需求减弱的困境。
目前尚不清楚特斯拉的减产***是否会延续到今年下半年，或者是否会选择增产Model 3车型。此外，特斯拉美国和德国工厂是否也会***取类似减产措施仍不明确。
近期韩国证券业界分析认为，三星电子可能从AMD获得3纳米晶圆代工订单，除了考量台积电的产能，AMD在ITF World 2024活动中的发言也可看出端倪。AMD提到将从3nm开始***用环栅（GAA）晶体管结构，以提高功效和性能。目前，三星电子是唯一在3纳米使用GAA结构的企业。
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近日有消息称，谷歌将在明年亮相的Pixel 10系列机型上搭载新一代自研芯片Google Tensor G5，该芯片由台积电代工生产，***用InFO POP封装技术，这也是首个3D晶圆级扇出封装。显然，谷歌此外借此来挑战苹果在垂直整合方面的实力。
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